Вкладывая все свои средства в один вид активов, начинающие инвесторы не только упускают возможность увеличить доходность, но и рискуют потерять деньги. Опытные участники рынка отдельным инструментам предпочитают портфельное инвестирование.

В статье разберёмся, в чём его суть и как новичку сформировать первый инвестиционный портфель.

Как устроено портфельное инвестирование

Инвестиционным портфелем принято называть набор финансовых инструментов с разной доходностью, ликвидностью и надёжностью. Его создают с целью получить запланированный доход при любом развитии событий на фондовом рынке в отдельно взятой стране или в мире.

В портфель могут входить:

  • ценные бумаги: акции компаний, фондов, облигации, эмитированные государством и корпорациями, сертификаты, боны, расписки;
  • драгметаллы, как в натуральном виде, так и обезличенные металлические счета;
  • опционы, фьючерсы;
  • банковские депозиты;
  • иностранная валюта и криптовалюта;
  • объекты недвижимости;
  • драгоценные камни;
  • художественные ценности;
  • доли в бизнесе и т. д.

Инструменты для наполнения портфеля инвесторы выбирают исходя из своих финансовых возможностей, поставленных целей и уровня стрессоустойчивости.

виды портфельного инвестирования

Цели могут быть разные: сохранить накопления от инфляции, обеспечить себе стабильный пассивный доход или резко разбогатеть, сыграв, например, на взрывном росте акций недооценённой компании.

Не менее важно при наполнении портфеля учитывать уровень своей стрессоустойчивости. Ведь в условиях высокой волатильности фондового рынка многие не выдерживают напряжения и продают активы в самый неподходящий момент.

Другими словами, портфельное инвестирование — это распределение капитала по различным видам активов. Такой способ помогает максимально снизить риск утраты вложенных средств и повысить ожидаемую доходность: если стоимость какого-то актива упадёт, цена другого может увеличиться и нивелировать убытки.

Родоначальником портфельной теории инвестирования стал Гарри Марковиц — учёный-экономист из Америки. Именно от него мир впервые узнал, что такое портфельные инвестиции и какие есть стратегии управления ими. За разработки в области диверсификации вложений учёный был удостоен Нобелевской премии по экономике.

Виды инвестиционных портфелей

Портфели чаще всего различают по степени надёжности, срокам вложений, форматам доходности и вовлечённости владельца в процесс управления.

По уровню надёжности:

  • Консервативные. Как правило, такие портфели состоят из государственных облигаций (ОФЗ), банковских вкладов, драгметаллов, объектов недвижимости. Их выбирают не желающие рисковать инвесторы, основная цель которых — защитить накопления от инфляции.
  • Умеренные. В составе пакета наряду с консервативными инструментами присутствуют акции индексных фондов, голубые фишки, криптовалюта, Памм-счета брокеров, IPO (бумаги, впервые размещаемые на фондовой бирже). Умеренные портфели подходят инвесторам, готовым рискнуть, чтобы получить доходность, выше, чем предлагают банки по депозитам.
  • Агрессивные. Все инструменты в составе агрессивного портфеля — высокодоходные, но одновременно и высокорисковые. К таковым относятся стартапы с высоким потенциалом, акции малоизвестных компаний «третьего эшелона», опционы. Существенный риск окупается привлекательной доходностью, которая иногда достигает 100 % годовых.

По срокам инвестирования:

  • краткосрочные — с горизонтом инвестирования от 1 до 2 лет;
  • среднесрочные — 2–5 лет;
  • долгосрочные — более 5 лет.

Эксперты советуют отдавать предпочтение долгосрочным портфелям: инвестиции на длительный срок позволяют получить большую прибыль. Кроме того, при краткосрочных вложениях риски растут из-за высокой волатильности (колебания цены) на рынках.

По формату доходности:

  • Дивидендные (купонные) портфели: включают в себя ценные бумаги, доход по которым выплачивается регулярно (акции и облигации, сберегательные сертификаты).
  • Портфель роста: состоит из активов, для которых характерна высокая волатильность: когда цена инструментов вырастает, инвестор их продаёт и получает единовременный доход.
  • Комбинированный: содержит и первый, и второй класс активов в определённой пропорции.

По степени вовлечённости владельца в управление:

  • Активные портфели включают в себя высокодоходные облигации, стартапы, акции роста, IPO. Требуют постоянного контроля за рынком ценных бумаг, корректировки состава инструментов.
  • Пассивные: в пакет входят государственные облигации, акции индексных фондов, депозиты и прочие активы, на доходность которых активность владельца практически не влияет.

Существуют и другие виды портфельных инвестиций: по территориальному признаку, сегментам или отраслям производства.

В чём преимущества портфельного инвестирования

Портфельные инвестиции обладают рядом весомых преимуществ, среди которых:

  • возможность получения комбинированного дохода: регулярного (дивиденды, проценты, купоны) и единовременного от продажи активов;
  • относительно невысокий порог входа (100 тыс. руб.);
  • возможность самостоятельно регулировать уровень рисков и доходность инвестиций, ориентируясь на собственные цели и отношение к стрессовым ситуациям.

Какие есть риски в портфельном инвестировании

Инвестиции всегда сопряжены с рисками. Это может быть снижение котировок, резкое падение спроса на финансовые инструменты или неспособность эмитента отвечать по своим обязательствам (дефолт). Всё это приводит к тому, что инвестор утрачивает возможность достичь своей цели и даже лишается денежных средств.

Однако по сравнению с вложениями в один класс активов, вероятность потерь при портфельном инвестировании минимальная. Ведь инвесторы предусмотрительно «разложили яйца по разным корзинам».

Если набор инструментов будет сбалансированным, а ребалансировка регулярной, владелец портфеля с большой вероятностью останется в плюсе.

Как сформировать свой инвестиционный портфель

Чтобы собрать инвестиционный портфель, потребуется:

  • оценить свои финансовые возможности (при этом нелишним будет защитить себя, проверив наличие незакрытых кредитов) и выделить сумму для инвестирования;
  • поставить цель: накопить на первоначальный взнос по ипотеке к определённой дате, защитить накопления от обесценивания — намерения могут быть различными;
  • определить горизонт инвестирования исходя из срока, через который вам могут понадобиться вложенные деньги;
  • оценить уровень стрессоустойчивости (такую услугу предлагают многие фондовые биржи);
  • подобрать активы. Начинать рекомендуется с умеренного портфеля, т.е. состоящего из консервативной части: государственных облигаций, депозитов и более рискованных высоколиквидных голубых фишек. При этом, чтобы сбалансировать риски, следует выбирать акции разных компаний.

В каких пропорциях вы наполните портфель, будет зависеть от вашей стрессоустойчивости, целей и сроков инвестирования.

Например, если накопить крупную сумму нужно за непродолжительное время, то в пакете должны преобладать умеренные инструменты. Для более длительных сроков инвестирования подойдут портфели с преобладанием консервативных активов.

Самые доступные варианты для новичков: стать участником БПИФ или подключить услугу портфельного инвестирования в банке. Причём даже в случае пассивного инвестирования необходимо разбираться в азах, знать, что такое рыночный индекс, зачем проводят ребалансировку и как регулировать доходность портфеля.

Возможные ошибки при формировании инвестиционного портфеля

Среди наиболее частых ошибок новичков:

  • отсутствие чётких целей;
  • слишком короткий горизонт инвестирования;
  • неправильное время покупки активов: инвесторы со стажем покупают инструменты, когда все их продают, а не наоборот;
  • слишком консервативный набор активов: в условиях высокой инфляции он не поможет сбалансировать риски и доходность;
  • формирование агрессивного пакета без определённых знаний и опыта;
  • излишняя диверсификация: оптимальное количество активов в пакете для новичков — не более 10, иначе могут возникнуть сложности с ребалансировкой;
  • включение в пакет неизвестных активов: экспериментировать лучше отдельно от портфельных инвестиций;
  • включение в пакет активов с низкой ликвидностью: инвестировать в антиквариат, живопись или драгоценные камни можно только при наличии экспертных знаний о предмете;
  • неоправданная доверчивость по отношению к биржевым консультантам: зачастую их цель — продать дорогие активы и получить максимальную прибыль.

В результате таких ошибок, даже несмотря на приложенные усилия, финансовые результаты могут разочаровать.

Вопрос – ответ

  1. Чем портфельные инвестиции отличаются от прямых?

Цель прямых инвестиций — приобрести не менее 10 % акций конкретной компании, чтобы участвовать в управлении и влиять на бизнес-процессы. Портфельные инвестиции не предполагают участия в бизнесе. Инвестор вкладывает деньги в несколько разных компаний с единственной целью — получить прибыль.

  1. Что такое инвестиционный портфель?

Инвестиционный портфель — это пакет финансовых инструментов с разной доходностью, надёжностью и ликвидностью. В пакет могут входить как бумаги, так и ценности: драгоценные металлы, камни, антиквариат и даже коллекционные вина. Если у вас есть инвестиционная недвижимость и депозит в банке — это уже портфель.

  1. Чем отличается портфель роста от доходного портфеля?

Портфелем роста называется пакет с наполнением в виде активов, по которым прогнозируется рост котировок. При этом способ получения прибыли сводится к продаже инструментов после повышения цены. Особенность доходного портфеля — регулярные выплаты в виде дивидендов по акциям, купонов по облигациям, процентов по сертификатам или банковским депозитам.

  1. Какой портфель лучше собирать новичку?

Начинающим инвесторам подойдёт умеренный портфель. В него наряду с самыми надёжными инструментами, например, государственными облигациями и депозитами, могут входить более прибыльные и рискованные активы. Пример умеренного портфеля:

  • ОФЗ — 10 %;
  • депозиты — 10 %;
  • акции надёжных компаний — 40 %;
  • корпоративные облигации — 40 %.

Источники

  1. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 № 395-1 (последняя редакция)
  2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 № 39-ФЗ (последняя редакция)
  3. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» от 29.11.2001 № 156-ФЗ (последняя редакция)