Финансовые решения для предпринимателей: выбор между кредитами и инвесторами

Есть бизнес-план и желание открыть своё дело, но нет денег. Нужен инвестор! Или лучше взять кредит? Разбираемся, что лучше. 

Скажем сразу, что однозначного ответа не будет, но мы постараемся прояснить, чем инвестирование отличается от кредитования, в каких ситуациях какой источник финансирования предпочтительнее, и рассказать о плюсах и минусах обоих вариантов. 

«А я справлюсь и без чужих средств!» — фраза, которая погубила множество предпринимателей

Даже если у вас есть деньги на старт, на определённом этапе развития окажется, что собственных денег недостаточно. Если развивать компанию только на прибыль, империю не построить — развитие будет идти слишком медленно. 

Вложение чужих денег в бизнес позволяет:

• быстро масштабировать производство и кратно увеличивать прибыль за короткий период;
• расширять географию компании и завоёвывать новые рынки;
• проводить сложные исследования и разрабатывать инновационные продукты, отстраиваясь от конкурентов;
• увеличивать поток клиентов, повышать узнаваемость собственного бренда и увеличивать продажи за счёт больших вложений в рекламу и маркетинговые исследования;
• увеличивать оборот, благодаря увеличению доступного капитала, который направляется на покрытие текущих расходов.

Есть и ещё одна проблема, связанная с принципиальным отказом от чужих денег — зависимость от внешних условий. Экономический кризис, убыточность предприятия из-за временного снижения спроса, возникновение непредвиденных расходов, неудачные инвестиции — в любой из этих ситуаций бизнес рискует погибнуть без своевременного финансирования. Даже кратковременное отсутствие денег приводит к образованию «снежного кома» проблем, например, по такой цепочке: отсутствие денег на операционные расходы → увольнение ключевых сотрудников → нарушение производственного цикла → срыв сроков → потеря клиентов → дополнительное снижение оборота и т. д. 

Вывод один: предприниматель должен быть готов привлекать внешнее финансирование, иначе бизнес будет уязвим.

Основные источники финансирования для бизнеса

Если собственнику нужно вложить деньги в развитие бизнеса, а своих денег недостаточно, он может использовать:

• банковские кредиты;
• займы от частных лиц или организаций;
• инвестиции от частных лиц или фондов;
• государственные субсидии.

Частные займы отличаются непродолжительным сроком кредитования, высокими процентами и размытой ответственностью. Госсубсидии рассчитаны только на определённые виды предпринимательской деятельности и строго контролируются государством. Таким образом, наиболее распространёнными видами финансирования являются банковские кредиты и инвестиции. 

Инвестиции в бизнес: плюсы и минусы

Тех, кто вкладывает деньги в бизнес, можно поделить на две группы: стратегические и портфельные. 

Портфельные — инвестируют в развитие бизнеса, чтобы в будущем получать доход от их прибыли или роста стоимости их доли. Это могут быть физические лица, в том числе друзья и родственники, или юридические лица — частные фирмы, инвестиционные компании, венчурные фонды и прочие. 

Стратегические — вкладывают деньги не ради прибыли, а чтобы получить контроль над компанией. 

Плюсы в сравнении с кредитами

• Отсутствие задолженности. Инвестиции не подлежат возврату — это большой плюс для малого бизнеса на первоначальном этапе, когда успех не гарантирован. 
• Разделение финансовых рисков. Если инвестор вложил деньги и стал совладельцем компании, то он также несёт риски отсутствия прибыли, как и начальный владелец. 
• Содействие в управлении. Инвесторы напрямую заинтересованы в получении прибыли, поэтому будут помогать предпринимателю решать сложные вопросы, предлагать новые стратегии развития и хорошие проекты, делиться личным опытом и контактами.

Минусы в сравнении с кредитами

• Необходимость раздела прибыли. Со временем прибыль компании будет расти, а с ней и размер выплат инвесторам. В случае успеха владелец может значительно переплатить за финансовую поддержку на старте. 
• Утрата полного контроля над предприятием. Если доля инвестора в бизнесе превысит 50%, его слово будет важнее вашего, несмотря на то что это вы создали компанию. 
• Частичная утрата конфиденциальности. Если есть бизнес-план и нужен инвестор, то в ходе поиска придётся раскрыть некоторую информацию, в том числе и стратегически важную.
• Появление дополнительной отчётности. Инвесторы хотят знать, как работают их деньги и не допускаете ли вы ошибок в управлении компанией. 

Зачем и когда бизнесу нужны инвесторы

Инвесторы не ставят жёстких сроков возврата своих вложений — они готовы ждать роста проекта, который считают перспективным. В таких условиях предприниматели могут спокойно развиваться, расширять клиентскую базу и расширять ассортимент товаров, не беспокоясь о ежемесячных платежах. 

Это полезно: 

• на начальной стадии развития компании;
• для долгосрочных проектов, требующих существенных вложений, сумму которых нельзя посчитать точно. 

Кредиты для бизнеса: плюсы и минусы

Почему-то считается, что кредиты на бизнес — это зло. Однако при грамотном подходе привлечение кредитных средств становится возможностью начать новый проект, развить бизнес или стабилизировать деятельность предприятия в сложный период. 

Плюсы в сравнении с привлечением инвестиций

• Сохранение единоличного контроля над компанией. Основная цель кредитора — это получение прибыли в виде процентов, которые заёмщик заплатит за пользование деньгами. Он не будет вмешиваться в дела предпринимателя. Единственное ограничение, которое может быть связано с кредитом — это передача имущества в залог. 
• Установленный размер затрат. Сумма ежемесячного платежа известна сразу при заключении договора и не может меняться в связи с увеличением прибыли. 
• Снижение налоговой нагрузки. Платежи по банковским кредитам уменьшают сумму налогооблагаемой прибыли.

Минусы в сравнении с привлечением инвестиций

• Наличие долговых обязательств перед третьими лицами, которые придётся закрыть при любых обстоятельствах. Даже если проект был неудачным и не принёс ожидаемого дохода. 
• Единоличная ответственность за финансовые риски и принятые решения. Кредитор не рискует своими деньгами вместе с вами, поэтому не помогает компании развиваться. 
• Ограничения в использовании денежных средств. В большинстве случаев банки выдают деньги на определённые цели (ипотека — на недвижимость, автокредит — на покупку транспорта и т.п.) и использовать их по своему усмотрению не получится. 

Стоит ли брать кредит на открытие и развитие бизнеса

Да, если:

• деньги нужны на короткий срок (не более 1–3 лет);
• кредитные средства будут использованы для получения прибыли, которая превысит расходы по кредиту;
• есть уверенность, что компания сможет вернуть деньги в срок, даже при самом негативном сценарии;
• нет необходимости привлекать совладельцев в качестве поручителей; 
• компания находится на стадии интенсивного развития, когда платёжеспособность повышается, а условия кредитования становятся мягче, т.к. риски для банка уменьшаются;
• если риски, связанные с кредитом, ниже рисков, связанных с нехваткой денег (это под силу оценить только эксперту, которого можно привлечь в качестве финансового консультанта).

Выводы 

Что лучше — инвестор или кредит — зависит от стадии развития бизнеса и цели, на которую нужны деньги. Задача предпринимателя — знать, чем инвестиции отличаются от кредита, и уметь просчитать перспективы и риски каждого варианта, чтобы выбрать оптимальный для его ситуации. 

При выборе также важно учитывать:

• сроки использования денег и горизонт окупаемости вложений;
• платёжеспособность предприятия и его кредитную историю;
• размер собственных активов, которые можно использовать в качестве обеспечения возврата;
• срочность привлечения денег;
• перспективы развития.